深度解密:周黑鴨為什么選擇中國香港上市？

發(fā)布日期：2018-09-19 09:40 來源：www.taidaepc.com

        近日，周黑鴨在中國香港H股成功上市，成為年內(nèi)在中國香港上市的第一家食品公司，截至今14日，市值達(dá)到154.71億港元。這意味著，周黑鴨一夕之間造就了十幾位億萬富翁：持股66.84%的周富裕夫婦身價高達(dá)98億港元，周氏家族其他6位成員持股約8%，市值約11億港元，朱於龍、杜漢武等6位前員工手中股權(quán)的價值也飆升到7億港元。
　　與此同時，周黑鴨的同行如煌上煌、久久丫、絕味食品正在資本的推動下，展開了市場上新一輪的攻城略地。他們試圖借助資本的力量，擴(kuò)大品牌的影響力，同時嘗試多渠道的運(yùn)營，從而提高市場占有率。因此，對于周黑鴨來說，這不僅是個合適的時間點(diǎn)，更是一個發(fā)起市場全面“戰(zhàn)爭”的關(guān)鍵點(diǎn)。 　　“周黑鴨”為何中意于中國香港資本市場？
　　與同行搶灘A股市場不同的是，周黑鴨選擇登陸中國香港資本市場。一位不愿具名的國內(nèi)券商人士表示，A股上市的門檻較高，且審核過程頗為漫長，相比來說，在中國香港上市的門檻要低很多。
　　值得注意的是，除了在深交所（深證證券交易所）掛牌上市的煌上煌，久久丫、絕味食品都沒有在A股市場成功IPO。截至目前，新希望投資1.725億元給久久丫，成為后者第一大股東；絕味食品在2014年10月沖擊上交所（上海證券交易所）未果后，一直陷入股改和資產(chǎn)重組的泥潭。隨著A股市場政策收緊，PE估值不高，休閑食品企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和困難加大。
　　事實(shí)上，周黑鴨并非不愿意選擇在A股上市。相反，此前關(guān)于周黑鴨上市的傳聞也多集中在A股市場，而在2015年上半年，周黑鴨上市的傳聞已經(jīng)從A股轉(zhuǎn)投H股。對于這種轉(zhuǎn)變，業(yè)內(nèi)人士猜想：“具體企業(yè)自己怎么考慮難說，但很可能跟港股時間快、流程簡便、成本低有關(guān)，還有就是品牌是不是有國際化考慮，畢竟周黑鴨贊助過變形金剛，有國際化意識。”隨著線下市場愈發(fā)趨于飽和，中國香港市場或許是周黑鴨的下一個藍(lán)海。
　　人人湘CEO穆劍認(rèn)為，“周黑鴨這種品牌的快速鋪開對它一定是有好處的，因?yàn)檫@種草根品牌其實(shí)在管理上都不太規(guī)范，隨著資本的介入，其實(shí)會幫它提升一個臺階，很快就能規(guī)范起來，并且還能建立競爭的優(yōu)勢，擴(kuò)大規(guī)模等。”
　　上市地的選擇對于企業(yè)的發(fā)展而言是非常重要的一步，制定正確的發(fā)展戰(zhàn)略并配合合理的上市地點(diǎn)將會讓企業(yè)的發(fā)展更上一層樓。那么，中國香港上市為什么如此受內(nèi)陸企業(yè)的青睞？中國香港上市的流程是什么樣的？今天，來和小編一起看一下吧！
中國香港上市優(yōu)勢
　　擁有良好的資本市場環(huán)境，利于企業(yè)建設(shè)完善的治理結(jié)構(gòu)
　　資本市場環(huán)境對于企業(yè)的長期發(fā)展非常重要。中國香港資本市場較內(nèi)地資本市場更加規(guī)范和成熟。中國香港的資本市場建立時間較長，期間經(jīng)過了多次大小金融危機(jī)和各種政治因素的影響，各種制度和各類資本市場參與主體都在這個環(huán)境中不斷的成熟起來，從而不論對投資者還是企業(yè)而言都提供了一個寬松、規(guī)范、活躍而又不失監(jiān)管的資本環(huán)境。
　　有助于國內(nèi)企業(yè)在中國香港建立國際化運(yùn)營平臺
　　在中國香港上市，有助于內(nèi)地發(fā)行人建立國際化運(yùn)作平臺，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。一是中國香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制;中國香港稅率低、基礎(chǔ)設(shè)施一流、政府廉潔高效。二是，內(nèi)地發(fā)行人可以吸收海外企業(yè)對管理、營運(yùn)及市場開拓的經(jīng)驗(yàn)，為企業(yè)進(jìn)軍海外搭建平臺募集及再融資資金更為容易。三是便于內(nèi)地企業(yè)引進(jìn)海外及國際性投資者。 　　中國香港上市受政策干預(yù)少，上市成功率高
　　首先，中國香港資本市場市場化程度高，較少受政策的干預(yù)，上市過程較短，條例清晰，程序便捷，較容易獲得審批，可預(yù)期性強(qiáng)。并且，中國香港上市的門檻較低，條件更加靈活。比如沒有連續(xù)三年盈利規(guī)定，控股公司也能上市等。其次，中國香港資本市場的發(fā)行制度實(shí)行注冊制，交易所就能夠決定企業(yè)能否上市;而境內(nèi)資本市場的發(fā)行制度實(shí)行核準(zhǔn)制，上市成功率受審核通過率的影響。
　　集資便利
　　在中國香港上市，無論以直接融資(如：發(fā)行新股或債券等)、間接融資(如：銀行借貸)或以增發(fā)新股籌集資金，皆可透過資本市場進(jìn)行。資金供應(yīng)充盈、法制完備、富性、市場人為干預(yù)少，造就中國香港資本市場集資之便利性。
　　發(fā)行價沒有限制及股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易
　　企業(yè)在中國香港市場融資規(guī)模以市場確定，發(fā)行價沒有任何市盈率限制。企業(yè)如果在境內(nèi)上市，控股股東股份需要鎖定36個月才能在二級市場轉(zhuǎn)讓;企業(yè)如果在中國香港上市，發(fā)起人的股份鎖定期一般只有6個月。
　　后續(xù)融資極其便利
　　在中國香港上市6個月之后，上市發(fā)行人就可以進(jìn)行新股融資。自2000年以來，中國香港后續(xù)融資額占市場總?cè)谫Y額的比例通常超過50%，此一情況雖在2006年和2007年的上市熱潮中有所改變。自2008年金融風(fēng)暴以來，后續(xù)融資渠道再次占有極大比重的份額;這一現(xiàn)象一直到2010年才重新改變成首發(fā)上市占主導(dǎo)地位。
　　擴(kuò)大國際影響力
　　中國香港上市將大大提高公司在國際的知名度和企業(yè)形象，擴(kuò)大企業(yè)品牌在國際的影響力，有利于企業(yè)打開國際市場，可以讓更多的潛在客戶了解公司及其產(chǎn)品，建立信任度，為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展帶來便利。
　　大中華地區(qū)業(yè)務(wù)在中國香港證券市場受歡迎
　　中國香港作為中國的一部分，長期以來是內(nèi)地企業(yè)海外上市的優(yōu)選市場，而中國香港市場的國際投資者對投資有大中華地區(qū)業(yè)務(wù)之公司特別感興趣。在不久的未來，內(nèi)地的投資者與資金也會云集中國香港這個“本土國際市場”，其中大的受益者將是在中國香港掛牌上市的各類企業(yè)。故擁有中、港、臺業(yè)務(wù)的企業(yè)大都選擇利用中國香港的國際金融地位而來港上市，目前已有眾多中國內(nèi)地企業(yè)及跨國公司在中國香港聯(lián)交所上市。
　　
中國香港上市流程
　　1、重組階段(1-3個月)：

1. 聘請保薦人、律師、會計師、評估師等中介團(tuán)隊(duì)；
2. 各中介團(tuán)隊(duì)對公司進(jìn)行盡職調(diào)查，評估上市可行性；
3. 擬上市公司和各中介機(jī)構(gòu)共同商討及落實(shí)上市重組的架構(gòu)，使適合上市及配合公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　2、文件編制階段(2-4個月)：

1. 會計師編制擬上市公司過去業(yè)績及財務(wù)狀況之報告；
2. 保薦人及各中介團(tuán)隊(duì)分工草擬招股章程各章節(jié)；
3. 律師出具法律意見書。

　　3、上市申請階段(2-4個月)：

1. 若以H股公司形式上市，向中國證監(jiān)會遞交申請文件，獲得中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)；
2. 呈交上市申請表及有關(guān)文件予聯(lián)交所；
3. 回答聯(lián)交所就上市之反饋意見；
4. 上市科推薦上市；
5. 聯(lián)交所上市委員會進(jìn)行上市聆訊。

　　4、發(fā)行上市階段(2-4個月)：

1. 上市委員會批準(zhǔn)上市申請；
2. 保薦人連同公關(guān)公司向投資者推介擬上市公司；
3. 刊發(fā)招股章程；
4. 接受公眾認(rèn)購申請；
5. 正式掛牌上市，股份開始買賣。

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